刘元春：一揽子政策要从救助转向扩内需
2020-07-17 09:37:55 来源：21世纪经济报道 作者：周潇枭
7月16日，国家统计局发布上半年经济数据。上半年我国GDP同比下降1.6%，其中一季度下降6.8%，二季度增长3.2%。
疫情影响下的世界经济，充满了不确定性，经济预测变得更加困难。二季度3.2%的增速，超出不少机构的预期。
二季度经济数据超预期，如何看待当前中国经济的表现？二季度经济强劲回升的态势，在下半年是否可持续？当前经济运行的主要风险点在哪？积极政策是否会退出？带着这些问题，21世纪经济报道记者专访了中国人民大学副校长刘元春。
投资、出口等超预期
《21世纪》：二季度经济增长3.2%，是否超出你的预期？二季度经济加快恢复的主要动力是什么？
刘元春：我们团队测算，5月各项参数对应的经济增速在2.25%，6月加快到3%以上，还是在预期范围内。不过，二季度经济增长3.2%，确实要明显好于市场预期。
二季度规模以上工业增加值增长4.4%，工业产能利用率为74.4%，工业生产基本恢复常态。服务业整体恢复较慢些，二季度增长1.9%，近年的正常水平在7%左右。
以工业为核心的供给端恢复较好，这得益于前期行政推动复工复产，疫情救助政策也集中在关键行业、中小企业，政策着眼点多从供给侧出发。我国工业门类齐全、产业链完整、国内市场大，以行政力量推动全域全产业链复工复产的效果比较明显。
从需求端来看，投资、出口恢复较好。投资增速加速上扬，得益于国内重大项目的启动，以及“两新一重”项目的推进。一季度投资大幅下行16.1%，在投资政策的推动下，5、6月单月投资增速已经转正。国内供应链产业链恢复较快，海外疫情带来大量防疫物资需求，在保外贸基本盘政策综合作用下，出口数据好于预期。但目前社会消费品零售总额的数据表现还比较低迷。
三、四季度有望持续回升
《21世纪》：在政策作用下，工业生产恢复较快，但内需消费存在不足。当前的经济回升是否可持续？
刘元春：从各类先行指标来看，中国经济复苏的趋势已经形成，后续有望稳步恢复。这包括PMI指数连续4个月处于景气区间，银行家信心指数、企业家信心指数、波罗的海货运指数、挖掘机指数等都在持续回升，经济回升有基础。
我国5月底确定的一揽子规模性政策，还将在三、四季度全面落地。像积极财政政策，包括赤字、特别国债、地方专项债等，今年广义财政扩张力度超过11万亿元，政策力度比较大。据我们测算，积极财政政策将带动GDP增速回升8个百分点左右。另外，中央明确要降准降息减负，金融系统为实体经济让利1.5万亿元，同时加大资金脱实向虚整治力度，让金融回归实体经济，货币政策的效果也将逐渐显现。
海外疫情虽仍在蔓延，但疫情带来的恐慌没有上半年剧烈，各国推出了空前力度的政策用于疫情救助、经济刺激，主要经济体的复工复产也在陆续推进。世界经济前景仍然有变数，但整体逐渐改善是可预期的，我国外需持续恢复有一定支撑。
我国经济本身比较有韧性，综合上述几大因素，三、四季度经济加快复苏、持续上扬是有基础的。上半年经济增速下降1.6%，我们预计全年经济增速在3%左右，可能达到3.1%。
供需缺口加大，需扩大有效需求
《21世纪》：当前经济运行有哪些风险点？如何应对？
刘元春：当前经济最大的问题在于需求不足，工业生产恢复很快，但消费需求较弱，尤其服务类消费疲软，供需缺口越来越大。所以，未来如何提升有效需求，是稳住经济基本盘的关键，也应该成为政策的着眼点。
在疫情暴发阶段，我们的政策侧重在治病救人、扩大防疫物资生产等方面。然后，政策转到救助市场主体为主，重点救助中小微企业，避免企业倒闭，保市场主体保就业等。现在，政策要侧重于扩大有效需求。
保市场主体、保基层等，是要守住的底线。但不能寄希望于基层政府推出大型项目，大力落实扩消费等举措。对中小企业的救助也不能过度，应该以帮助有效抵御疫情冲击为标准。很多中小企业当前没有订单，给他们再多补贴救助资金，他们也没法正常生产，也不会投入再生产，供需经济循环难以持续，可能面临二次停工停产、农民工返乡等现象。
所以，我们要根据疫情防控和经济复苏的阶段，适时调整政策的重点，正如总理所说的加强宏观政策的时效性。
因此促投资还是很重要的，所谓“两新一重”，即新型基础设施、新型城镇化，交通、水利等重大工程，老旧小区改造等民生工程等，还要继续发力。当然，促消费政策也应该继续，虽然消费是一个比较平稳的变量，但对特定群体的救助、针对汽车等重点行业的政策等，还可以进一步落实。
除了要高度关注国内经济大循环的问题，还要高度关注国际金融货币大循环的风险。
疫情蔓延的幅度比我们想象的要大，持续时间也可能更长，外部不确定性进一步加强，金融风险防范是很重要的。当前，我们利用中小银行加大对中小企业的救助，这个过程有一定风险。如果叠加上欧美金融市场、美元汇率大幅调整，我国金融市场的风险可能会显化。
积极政策不会退出
《21世纪》：央行在发布会上明确，今年上半年推出的3000亿元支持防疫企业扩大生产的专项再贷款，以及5000亿元推动企业复工复产专项再贷款，属于疫情期间的特殊政策，这部分政策完成使命，已经退出。1万亿普惠性再贷款政策，还在逐渐落地的过程中。这段时间，股市大涨、部分城市房价抬头，引发市场关于货币政策收紧的担忧，你怎么看？
刘元春：一揽子规模性政策，在下半年要全面落地，说政策收紧肯定是错误的。
积极政策的效果会逐渐体现出来，比如基建投资上半年下降2.7%，随着积极政策的落地，四季度基建投资单月同比增速有望达到10%。二季度房地产投资增长1.9%，恢复到正增长，是推动宏观经济平稳运行的重要一环。防止房地产泡沫、抑制房价过快上涨，不等于要打压房地产投资，“两新一重”中的新型城镇化建设也需要房地产投资，我们预计四季度房地产投资单月同比增速有望达7%-8%。
（原标题：刘元春：一揽子政策要从救助转向扩内需）
编辑：赵银平
